龙湖地产发行30.4亿元绿色债券用于绿色项目
随着调控全面收紧，房企资金流动性开始进入寒冬。在银行贷款、发债融资、资本市场融资等渠道均被严控之后，房企的私募信托等融资通道近乎被封死、拿地资金受到严格限制，房企未来资金链压力不容小觑。
通过保障房和绿色建筑发债
在政策的多重收紧之下，房企融资规模走低。中原地产数据显示，2017年1月，全国房企包括私募债、公司债、中期票据等融资合计仅133.08亿元，同比下调幅度达到92%，延续了去年4季度以来的低迷状态。
同策咨询研究部研究员李想指出，在房企的融资额度、融资渠道都受到限制的情况下，海外发债和多元化其他债权融资方式将开始发力。部分房企针对保障房和绿色建筑等国家鼓励的方向，展开融资。
2月16日，龙湖发行了 30.4亿元绿色债券，用于绿色产业项目。在银根紧缩的环境下，龙湖依然发行了低于5%的债券，其中，16亿五年期票面利率4.4%，14.4亿七年期票面利率4.67%，比银行基准利率低。
“这次发行的绿色债券主要用于上海和重庆的两个项目，这两个项目符合绿色建筑的标准。发行绿色债券的审核单位是国家发改委，不是证监会。”一名龙湖内部人士表示，发公司债则需要证监会审批。
目前，发债通过审核且比较典型的项目，都是以绿色建筑和保障性住房为主要投资方向，符合国家鼓励方向。2月13日，金隅股份发行了一笔不超过40亿元的人民币公司债。之所以获批，主要与金隅以开发保障房业务为主有关。
由于境内的融资成本上涨，更多房企也趋向于海外融资。2月15日早间，融信中国发布公告称，公司发行一笔2019年到期的2.25亿美元优先票据，利率为6.95%。这是春节过后，内地房企的第二笔海外融资记录。
此前的2月10日，新城发展宣布发行总额为3.5亿美元的优先票据，利率为5.0%。据中银国际的统计数据，包括金茂、仁恒、首创、禹州、奥园等房企在今年1月共计发行了41.5亿美元的境外债券，同期发布的境内房地产债券仅有约2.2亿美元。
中原地产研究中心统计数据显示，人民币融资成本从去年9月前的4%左右，上升到12月的4.2%-5.5%之间，今年1月则回升到5%以上，部分私募债的成本甚至超过6%。美元债券最低仍可达到5%以下，甚至优于内地融资。
不过，这一好景能否持续下去，仍然存在疑问。严跃进就认为，美国在去年12月加息之后，又提出今年将加息三次的计划，这将导致海外融资成本进一步提升。预计当美国加息的“靴子”落地之时，海外融资的规模也将缩减。
附：龙湖地产附属完成发行30.4亿元绿色债券
“龙湖地产（00960-HK）2月17日午间发布公告称，公司间接附属重庆龙湖企业拓展有限公司，于2016年10月14日接获中华人民共和国国家发展和改革委员会《国家发展改革委关于重庆龙湖企业拓展有限公司发行绿色债券核准的批覆》，核准发行人公开发行规模不超过人民币40.4亿元（含40.4亿元）的绿色债券。
本次绿色债券采用分期发行方式。发行人于2017年2月16日向投资者发行第一期绿色债券，发行规模为人民币30.4亿元。
第一期绿色债券发行实际规模分别为：五年期债券人民币16亿元，债券票面利率为4.4%，附第三年末发行人有权调整票面利率及投资者有权回售债券，以及七年期债券人民币14.4亿元，债券票面利率为4.67%，附第五年末发行人有权调整票面利率及投资者有权回售债券。第一期绿色债券为无担保债券。”
