房地产开发商转型潮深度解读:4个方向、14个案例

来源: 房地产观察(2015年)  时间: 2018.04.05  打印本页  分享:
 我们看看从金融投资市场的投资全景和一批典型企业的经营群像来观察,中国房地产业究竟发生了怎样的巨变。

       今天跟各位分享一篇国泰君安研究团队最近发布的报告,名为《地产转型牛:乘风上位,大有可为——转型地产深度研究》。

  我们看看从金融投资市场的投资全景和一批典型企业的经营群像来观察,中国房地产业究竟发生了怎样的巨变。

  下面请看报告全文。

  地产缘起城镇化浪潮,急速、汹涌,我们未曾意料;城镇化浪潮迅起、畸形的金融供给抑制体系、经济金融命脉的央企把控决定了房地产市场一跃成为“王的盛宴”,一代代“地产人”前赴后继,“尔未唱罢我登场”,地产开发的狂潮反复蓄势、蒸腾,卷积着时代的弄潮儿滚滚向前,他们具备鲜明的时代烙印,粗放(有时粗鄙)、规模、杠杆、暴利等成为了他们的标签。无疑,这是一场史诗级的运动。

  行业进入下半场,地产后周期时代开启。一则:产能冗余、库存高企成为这个时代的焦虑,二则:创业创新大潮方兴未艾,移动互联的触角遍布各行各业。

  行业迈入下半场、再融资放行、创业创新大潮的崛起使得转型成为风尚,上述热流汇川入海,裹挟着历史滚滚向前的车轮推动了行业的变迁,注定了这是变革的时代。

  转型路径多样,行业繁杂,我们深知最后真正完成转型的“毕业生”寥落无几,在实业层面,注定这是一条漫长的赛道,荆棘丛生。

  从产业和资本市场的角度出发,行业上半场排在前列的“专业大象”能否继续领跑、传统的“高举高打,一日千里”模式能否适应当下增量固化的市场、如何适应主业下半场深刻变化的同时寻求新的生存发展模式和成长组合、专业大象如何多元拓展(迎接时代变革)舞动出时代的“华尔兹”等都是亟待解决的问题。

  地产行业已进入了后周期时代。随着人口结构、经济转型以及城镇化减速等因素影响,住宅需求中枢下移,企业高杠杆、高成长和高利润的野蛮生长方式无以为继。人口和城镇化趋势也不支持地产行业继续高速发展;年新增人口自1987年以来已趋势向下,而城镇化速度自2010年以来也有所放缓。

  地产投资、销售、新开工增速在下降。虽然城镇化进程仍未结束,未来十年地产行业平稳发展仍可期待,但快速成长的主升浪已过。白银十年,寻求新的发展方向是大势所趋。

  一、城市空间发展三阶段论,是催生行业变迁的根本动因

  自1998年住房体制改革后,城市空间发展依次经历了住宅产业大爆发和核心商圈物业价值快速提升的两个阶段。随着消费升级的持续和互联网所带来物理区位上的重构,城市空间将进入第三阶段:社区场景时代。

  第一阶段(1998 年至2005 年):居住空间需求主导,住宅产业高速发展

  城市空间最初的发展以住宅为主体,主要由于当时我国住宅保有量有限和城镇化的高速推进。居住空间成为城市空间的主要体现形式,居住需求成为当时社会的核心需求。加之城市发展所赋予给土地和房产的信用和融资功能,住宅产业迎来高速爆发期,培育包括招金万保在内的优秀开发类企业。而随着人口结构、经济转型以及城镇化减速等因素影响,城市居住空间需求中枢下移,企业高杠杆、高成长和高利润的野蛮生长方式无以为继,城市空间发展进入下一阶段。

  第二阶段(2005 年至2014 年):综合商业空间需求提升,核心商圈综合体显著升值。

  随着收入水平的提升,城镇居民对综合商业空间的需求逐步加深。当我们对电影票房过亿习以为常的同时,CBD和城市综合体乘消费升级之风,早已成为了我们生活大部分需求的载体,囊括办公、社交、娱乐和餐饮等功能。万达、华润和SOHO中国的崛起标志着城市空间的重新布局。居民生活活动的重心从两点一线的公司至住宅转向了中央商务区,核心商圈综合体的升值同样造就了属于我们时代的首富。

  第三阶段(2014年之后):互联网时代重构物理空间,社区成为核心载体。

  互联网的普及缩短人和物之间的距离,提升了人与人的交流效率。互联网时代消费习惯的改变引发了城市空间的重构,从而将CBD 的部分功能分流。以家庭为单位的社区凭借着集群效应(入口)、居住属性(黏度)和多样化需求(平台)将承载更多的场景功能。

  二、转型成功的四个热门方向:金融、养老健康、社区互联、社会服务

  房地产天然是资金密集型行业,对金融等相关领域的理解也更为深刻,转型相关方向成功概率较高。

  地产行业本身就是杠杆高、资金密集型的行业,和各个资金方关系紧密,对金融也有着更为深刻的理解。转型金融相关的方向,可以实现业务协同和创新式发展。比如中天城投、新湖中宝、泛海控股、海航投资等的大金融战略,比如世联行小额贷的迅猛发展,比如多家公司对P2P、供应链金融的积极介入等等。

  养老、健康产业空间广阔,和地产经营模式上存共通之处。

  养老地产作为一个专业市场,空间较大。根据联合国预测,我国65 岁以上老人在2060 年会达到3.69 亿的高点,占比28%,影响巨大。仅考虑3%的机构养老,老年地产年平均增加面积约占住宅年销售面积的1.4%;加上活跃长者部分,中性假设下占比在6%左右。提前介入这一领域有望分享未来巨大的市场蛋糕。另一方面,医疗健康也同样是空间广阔的市场。且医院也是重资产,重政府关系,与地产有相似之处。开发商介入医疗服务等往往也有卓越表现,如华业地产、宜华健康、凤凰股份、南京高科等等。

  互联网深刻改变传统行业,积极拥抱互联网亦可实现突破性发展。

  互联网作为一种工具,无疑可带来效率和用户体验的多方位提高。地产行业积极拥抱互联网是大势所趋。地产和互联网的结合,不仅限于网上找房卖房、社区O2O、P2P 业务等等,房屋作为拥有极强的用户粘性的入口端,平台价值预计会日益凸显出来。相关标的包括世联行、彩生活、花样年等。

  地产本身作为第三产业,转型社会服务等行业亦有较多优势。凭借和地方政府的优良关系,开发商往往可以获取更加优质的资源,实现旅游和地产的良性循环和互动。相关标的包括华侨城、格力地产等等。

  相比之下,转型能源等不相关行业对于标的选择和管理团队要求更高,不确定性相对更大一些。

  2010 年的转型浪潮中,转型各种矿业的公司层出不穷,但最终成功的却寥寥无几。矿产资源开发的长周期以及不确定性,要求团队具备极高的专业性。虽然开发商凭借其强大的资金优势,收购资源不成问题,但要想最终成功却也非轻而易举。当然,并不是说这个行业不可选,事实上也有很多成功的案例;只是说,难度相对要大一些。

  三、14个房企转型的具体案例

  1、中天城投:拟打造大金融、大健康、小地产的版图

  中天城投为贵阳去大盘化最大受益者,拟打造大金融、大健康、小地产的版图,成长空间巨大。大金融、大健康、小地产布局预计2015年逐步成型。

  1)大金融方面,公司拟在传统金融资质和牌照取得突破,同时开拓互联网银行、P2P、供应链金融等创新业务。

  2)大健康方面,公司拟推进第一个养老地产项目,并逐步上下游拓展,包括与医院、医药企业的合作等。

  3)地产方面,2015 年计划销售203.5亿元,同增9%,保持稳健增长;

  金融方面,预计后续会逐步落实,想象空间较大。1)公司已与合石电商合作,借力“招商贷”平台,进军P2P;合石电商2014年净利润约1500万元,预计2015年还将大幅提高。2)公司还与小额贷款公司签订合作框架协议(交易对方已累计实现利润约1700万元),并设立股权投资基金等。3)网贷发展空间巨大,公司招商贷估值到2015年底预计可达近百亿。4)控股贵阳互联网金融产投,近期也在打造在线供应链金融服务平台、互联网直销银行、移动金融,并申请网络支付牌照。

  2、格力地产:地产、海洋、口岸经济等多轮驱动

  海洋口岸经济是公司战略方向选择;国企改革大幕逐步掀开,后续加速发展可期。市场对公司海洋经济和口岸经济的认识仅仅停留在洪湾渔港和港珠澳大桥人工岛的建设等;我们认为,海洋和口岸经济是公司房地产之外的另两大支柱;伴随公司股权由格力集团划出,后续加速发展可期。

  海洋和口岸经济为战略方向选择,未来发展空间较大。

  1)香洲渔港搬迁,公司负责区域土地整理和渔港建设等,不排除后续做一些二级开发。

  2)游艇码头:建有或拟建格力海岸、香洲港、万山、珠澳口岸等多个码头泊位

  3)海岛开发拟打造中国的马尔代夫。

  4)为港珠澳大桥人工岛和其上口岸项目的建设主体,不排除后续在岛上拿地。

  3、新湖中宝:持股湘财证券、拟以互联网金融平台为载体整合金融业务

  新湖中宝:1800 万方房地产储备奠定价值基础,持股湘财证券、拟以互联网金融平台为载体整合金融业务。

  1)房地产储备丰富,土地储备面积约1800 万方;其中,住宅和商业超1000万平,海涂开发占地面积约800 万平。

  2)直接和间接持有湘财证券74.59%股权,控股新湖期货,持股盛京银行等。拟以互联网金融平台整合金融业务。

  房地产业务:目前住宅和商业开发土地储备超1000万平方米,海涂开发土地面积约800万平方米。

  2006 年开始,公司开始大量投入金融业,实现多元布局。新湖中宝参与公司股权投资有两条路径:一是公司直接投资企业股权;二是通过新湖控股间接投资企业股权。公司在金融领域进行了大量的股权投资,金融牌照较为齐全。目前拥有1 家商业银行股权、2 家证券公司股权、1 家期货公司、1 家保险。

  公司拟逐步将控股的金融企业整合到互联网金融平台上。公司收购新湖控股持有的阳光保险集团股份有限公司6.26%的股份;公司重要参股公司湘财证券还将与大智慧进行重大资产重组。在此基础上,公司拟逐步将所投资控股的金融企业整合到移动互联网金融平台上,形成协同、整合效应,以分享互联网金融的成长空间。

  1)公司直接投资金融股权:目前公司通过直接投资12.5亿元,拥有1家商业银行股权、2 家证券公司股权、1 家期货公司。2)通过新湖控股投资金融股权:新湖控股目前持有湘财证券有限责任公司71.15%的股份,阳光保险6.26%的股份等。对于湘财证券而言,通过新湖控股持有71.15%的股权,此外,公司还直接持有3.44%的股权。

  新湖中宝还拟参与歌华有线定增,参与金额3 亿元,认购价格14.95元/股。新湖中宝2015 年3 月7 日公告称,拟以现金人民币3 亿元认购歌华有线非公开发行的A 股股份,发行价格为人民币14.95元/股。该项投资是公司地产加互联网金控战略的延续。歌华有线是有线电视网络运营商中的翘楚,正在实现“由单一有线电视传输商向全业务综合服务提供商、由传统媒介向新型媒体”的战略转型。通过入股歌华有线,有利于公司进一步完善在互联网金融领域的布局。

  4、泛海控股:房地产+金融+战略投资三足鼎立

  房地产未结储备约900 万方,地价成本低,毛利率高。拟打造“房地产+金融+战略投资”的业务模式,控股民生证券(73%)、参股民生信托(25%)、中民投(2%)、民安财险(51%)、和记港陆(100%)、时富金融(40.7%)等。大股东金融资源丰富,控股民生信托、民生期货,参股民生银行。

  储备优质,未结面积近900 万方,全部位于北京、上海、武汉、杭州、青岛、沈阳等核心一二线城市。1)公司多个项目由于拿地时间较早且一二级联动,成本低廉,毛利率较高。2)储备布局优质,全部位于核心一二线城市,包括北京、上海、深圳、武汉、杭州、沈阳等,还有一个项目位于美国洛杉矶,地理位臵也十分优异。3)伴随一级开发的推进和市场的转暖,以及公司战略转型的逐步展开,预计公司优质储备或会加速释放。4)土地储备重估价值(扣减净负债之后)为9.53元。

  2014 年以来,公司金融领域投资频频,控股民生证券、民安财险、和记港陆、时富金融(部分还需审批),并参股民生信托、中民投、中信泰富、等等。1)2014年上半年,公司收购大股东中国泛海、股东泛海能源持有的民生证券72.999%股权,并于2014年7 月成功控股民生证券。

  2)公司还参与民生信托增资,参股民生信托并间接持有民生信托25%股权。3)此外,公司参与发起设立大型民间投资平台公司——中国民生投资股份有限公司。4)公司还作为战略投资者参与认购中信泰富有限公司新增股份(现已更名中信股份,代码0267.HK),从而首次入股香港上市公司。5)2015年2 月,公告拟以不超过17.85亿元收购民安保险51%股权,但仍需保监会批准。6)2015年3 月,公告拟6.1 亿港币收购时富金融(0510.HK)40.71%的股权,折合每股0.37港币;但要就全部股份做出现金要约,最终收购比例还要以要约结果为准。

  当前,公司“房地产+金融+战略投资”的业务模式已初具雏形。

  5、海航投资:预计逐步打造成海航旗下的金融投资平台

  海航战略入主,地产逐步转型。拟35.3 亿元增资渤海信托,获得其32.43%的股权;还借助集团资源,参与投资基金。金融投资平台逐步搭建起来。

  公司出售部分房地产项目股权彰显转型决心,预计以后房地产会逐步做小或退出。1)公司当前未结储备仅120 来万方,规模相对较小;项目主要位于天津、苏州、大连、唐山、上海等地。2)公司出售燕西华府和苏绣天地项目股权,彰显转型决心,也有助于回流现金在其他方面加速发展。3)对于开发销售进度较慢的项目,不排除公司后面进一步进行处臵。

  公司拟重新筹划非公开发行购买资产事项,拟用35.3 亿元向渤海信托增资,获得其32.43%的股权。公司拟终止2013 年非公开发行方案,重新筹划非公开发行购买资产事项,其中拟以本次非公开发行部分募集资金增资渤海国际信托有限公司。预估渤海信托整体价值为73.6 亿元,折合每单位注册资本约3.68 元,公司对渤海信托增资预计需要35.3 亿元。

  公司还与渤海信托、中信信托等合作,成立股权投资基金。1)公司拟出资6000 万元,与渤海国际信托、特华投资控股共同发起设立本源基金管理有限责任公司。公司持有本源基金30%股权。2)公司还与中心信托子公司中信聚信以50%:50%的股权比例合作成立基金管理公司,投资于中国境内具有成长空间和盈利能力的优势产业。其首支基金拟以12.15 亿元收购海航旗下项目公司天津长安投资的100%股权,并向项目公司提供4.85 亿元委托贷款用于清偿其原有负债,从而实现对项目公司持有的海航实业大厦的持有及运营。

  借力海航集团资源,公司还进军养老地产和物流产业。1)2014 年6 月23 日,公司与上海丰树签署《合作备忘录》,拟合作投资物流仓储项目,首期项目为海航集团内部物流仓库和用地。预计目标为在未来3 年内投资超过100 万平方米物流仓储项目,总规模不低于50 亿元。2)2014 年8 月6 日,公司与CrimsonCapitalChina Limited(汉盛资本)签订了养老产业项目投资的框架协议,拟共同在中国投资、运营退休养老相关业务,其中包括持有、开发运营和管理高品质的退休养老社区。首期投资项目优先从海航集团有限公司内部选取,后续项目可由双方共同在市场上筛选。本次合作的投资总额不低于12 亿元人民币,由双方均等出资。

  6、建发股份:地产、供应链双主业

  公司具有房地产和供应链两大主业。2013 年,公司总收入1021 亿元,其中,供应链占收入比重为88%,房地产占比12%;但房地产毛利率相对更高,房地产和供应链毛利率分别为33%和3.8%,所以,从利润构成上来看,房地产的利润贡献更大。

  地产业务立足海西,土地储备超1000 万平。地产业务主要通过持股95%的联发集团和持股55%的建发房产来完成;2013 年,两家公司的净利润分别为9.3、16.1 亿元。截至2013 年底,公司拥有土地储备超1000 万平方米,主要分布于一、二线城市。其中,超40%位于海西地区。公司还是厦门岛内最大的地主,拥有厦门岛内30 万平工业用地,并负责厦门岛内近百万平米一级土地开发。

  供应链业务拟打造“上控资源、下控渠道、中间提供一站式服务”的供应链运营商。2006 年公司开始向供应链运营商进行战略转型,即为客户提供专业的供应链一站式解决方案,通过规模效应和专业服务能力,赚取整合供应链各环节带来降本增效的收益分成,以及金融服务的利差收入。公司上市十五年净利年增速27%。从日韩经验来看,工业化完成后,制造业供应链高度集中于几大商社。已搭建纸源网等B2B 平台。

  大股东厦门建发集团,公司有国企背景。公司大股东是厦门建发集团,持股比例46%,实际控制人为厦门市国资委。厦门国资委提出国资改革四项任务的第一项是积极发展混合所有制经济。

  7、华业地产:收购捷尔医疗,转型医疗健康产业

  华业地产的地产业务立足北京通州,是京津冀一体化和潜在环球影城开发最佳受益标的之一。1)公司二级开发储备约167 万方,其中近100万方位于北京通州;此外,通州还有40 多万方一级开发。2)通州项目受益于京津冀一体化规划;且若环球影城项目落地,因距离较近,更可加速区域价值提升。3)当前通州主力项目华业东方玫瑰盈利能力较好,推动公司近几年的高利润率;2013 年公司毛利率46%,净利率18%。

  公司战略转型医疗健康,2015 年1 月公告拟21.5 亿元现金收购捷尔医疗100%股权,转型取得突破性进展。1)捷尔医疗当前主要业务是医药商业和医疗服务;其中医药商业包括医疗设备、器械、耗材的经销及物流业务,医疗服务包括与重庆大坪医院和武警医院的四个医疗中心。2)此外,捷尔医疗还拟与重庆医科大学合作设立重庆医科大学附属第三医院,预计床位达1350 张左右,以在短期内进入三甲医院第一方阵为目标。

  收购对价对应2013 年30 倍PE,估值相对合理。1)捷尔医疗2013 年归母净利润7080 万元,2014 年前11 月6343 万;收购对价对应2013 年30倍PE(2014 年数据线性外推类似)。2)捷尔医疗业务为医疗器械销售和医疗服务;可比的爱尔眼科/同策医疗/信邦制药平均14EPE 64 倍(仅列作参考),公司收购估值相对合理。3)交易暂定价较预估值溢价18.5%,主因评估价未考虑拟设立的重医三医的增长。

  8、运盛实业:进军医疗信息化和远程医疗

  通过收购进军医疗信息化和远程医疗等。初步踏足医疗服务业,整合医疗信息业。

  1)2013 年9 月,公司启动了重大资产重组以谋求向医疗服务领域战略转型。

  2)2014 年9 月公告收购了融达信息51.08%股权,进军医疗信息化产业。融达信息是国内最早从事基层区域卫生信息化的公司之一,广泛采用云计算技术,拥有包括基层区域卫生信息化,基层数字医院及区域药品电子监管三大产品和解决方案。融达信息2014 年-2016 年的目标税后净利润分别为756 万元、1060 万元和1290 万元。

  3)2015 年2 月,公司公告非公开募股收购北京麦迪克斯科技有限公司100%股权。麦迪克斯是一家数字化医疗设备制造商与信息化解决方案提供商,专业从事医疗信息化服务。麦迪克斯以心电、脑电、睡眠为核心发展方向,重点布局远程医疗和区域信息化建设,其掌握超过300 家三甲医院资源。

  9、宜华健康:全面转型健康医疗服务

  房地产业务盈利一般,已在逐步缩减。1)公司在2014 年前主营业务是房地产开发及销售业务,但盈利水平一般;2014-2015 逐渐向医疗后勤综合服务和医疗工程专业服务转型。2)2014 年12 月深圳市创佳恒实业有限公司出售参股公司湘潭市宜华房地产开发有限公司43%的股权。3)2014 年6 月,公司将持有平远县远源房地产开发有限公司50%的股权转让给梅州远源房产公司。

  全面进军医疗服务业,迎来新发展。

  1)公司公告收购众安康进入医疗服务行业。2014 年年7 月发布重组预案,公司拟发行股份及支付现金相结合的方式收购广东众安康后勤集团股份有限公司全部股权。

  2)2014年12 月公司宣布1.2 亿购得友德医科技公司20%的股权。友德医科技公司为国内首个网络医院广东网络医院提供技术平台。

  3)由于公司主营业务的变更,健康医疗服务收入以后将成为公司主要业务收入来源,公司2015 年2 月宣布更名,从“宜华地产”更名为“宜华健康”。

  10、凤凰股份:专注文化地产开发,并将健康养老产业作为战略发展方向之一

  凤凰股份是兼具文化特色的专业房地产开发企业,其房产开发都围绕“文化街区”理念展开,有大型书城、影音天地等,并配套文化休闲服务设施和居住社区。利用其文化社区的先天优势,公司力求以养老地产为基础,以养老服务为核心,全方位进军养老产业。公司2014 年度总营收和利润总额18.29 亿元和1.51 亿元;2015 年计划实现营收18 亿元,利润总额3 亿元。公司公告再融资方案,2015 年拟以不低于7.84 元/股价格非公开募股不超过19400 万股,用于投入合肥文化广场项目、镇江文化广场项目和盐城文化广场项目。

  多方位全产业链介入养老产业。1)公司2013 年报中已明确表示将健康养生养老产业作为重大战略发展方向之一。2) 已与凤凰集团、江苏省人民医院、江苏仁医医院投资管理股份有限公司签订战略合作协议。3)2013 年10 月公告,将投资5 亿元成立专业的养老地产公司,致力于养老产业的研究、开发、运营与管理。4) 与江苏宁宜臵业有限公司签署项目合作开发框架协议,进行养老产业地产项目开发。

  11、 广宇集团:深耕房地产开发,明确环保和大健康产业的拓展目标

  坚持深耕房地产开发业,做大做强。1)广宇集团是一家具有一级房地产开发资质的房地产企业,公司主营业务为商品房开发建设、销售和租赁等。公司建立了以杭州为中心,二、三线城市为重点的开发局面,预计将继续坚持以房地产开发和经营为主营业务。2)公司坚持主要以开发性价比高、功能齐全的中小户型住宅为主导产品的开发策略。 3)2014年公司以4.55 元/股价格,非公开募股175,824,175 股;主要用于鼎悦府、舟山“临城LKa-3-25b地块”二个项目建设。

  积累坚实基础,明确转型目标。1)公司2014 年中报披露拟将环保及大健康产业作为公司的第二产业。2)2014 年8 月,公司称通过广宇创投目前已明确转型环保大健康产业,并已用3 年时间培养起第二产业团队,在众多房企寻求转型之际,公司转型更有准备、更为扎实。

  12、南京高科:地产和市政为传统业务,医药和股权投资为未来主要拓展方向

  房地产和市政为传统两大主业。公司一直坚持“立足市政基础设施建设,集中资源培育支柱产业”的发展战略,将公司发展定位为南京城市化进程中的建设者与配套服务提供商。公司旗下现有高科臵业、高科建设、臣功制药、高科新创、高科科贷等10 家控股子公司、11 家参股子公司,产业横跨市政、房地产、股权投资等多个领域,搭建了投资控股型集团公司模式。2014 年,公司商品房销售22.3 亿,同增24%;市政业务营收12 亿元,同比增长18.5%。

  股权投资方面:1)公司“上市公司、高科新创、高科科贷”三大平台协同效应,发展后劲不断增强。2)公司新增投资了厦门钨业、赛特斯、安元科技、江苏金创等项目,行业涉及矿产、软件、网络信息、金融等领域。优质股权投资价值近80 亿元。

  推进医疗领域发展,积极寻求新的并购标的。1)旗下臣功制药各剂型生产线已全面通过新版GMP 认证,在研产品达21 个,实现收入2.8 亿元,同比增长11%,净利5481 万元,同比增长22%,未来发展颇具想象空间。2)未来公司将加大对医药业务的投入力度,通过市场化等多种方式寻求有发展潜力的并购标的。

  13、苏宁环球:积极拓展文化传媒

  公司现主营房地产开发、城市基础设施建设、教育及相关产业投资等业务,公司遭遇房地产新常态,积极谋求转型,充分整合各种资源,进军文化传媒领域。

  影视市场发展正盛,公司进军文化影视业,成长空间颇具想象力。1)2014 年7 月苏宁环球以1 亿元收购了苏宁环球集团有限公司持有的苏宁文化产业有限公司100%的股权。2)增加苏宁文化产业有限公司的注册资本,由1 亿元增加至5 亿元。3)全资子公司与江苏省广播电视集团等公司共同投资江苏聚合创意新兴产业投资基金南京市的文化创意新兴产业项目实施投资。4)苏宁文化产业有限公司(以下简称“苏宁文化”或“乙方”)于2014 年12 月16 日与英皇影业有限公司(以下简称“甲方”)签署了《电影<破风>联合投资合作协议备忘》。

  14、新华联:住宅+商业+文化旅游地产三驾马车,布局海外,文化旅游项目稳步推进

  住宅地产、商业地产、文化旅游地产三驾马车。公司坚定战略转型思路,将原来单一的住宅地产开发调整为住宅地产、商业地产、文化旅游地产三驾马车的发展格局。

  商业地产管理布局基本形成。1)公司继续加大商业地产项目的土地储备。2014 年上半年,公司持有并启动招商的商业面积达52.5 万平方米(按可租赁面积计算),管理面积超过100 万平方米。2)公司新成立了新华联商业管理有限公司。未来将以新华联商管为龙头,对商业地产的整体招商和运营进行统一筹划、指挥、管理与协调。3) 加紧建设上海新华联国际中心、西宁新华联广场、银川金凤新华联广场等多个大型城市综合体项目,未来将形成“新华联广场”和“新华联国际中心”为品牌的全服务链城市综合体系列。

  布局海外,文化旅游项目稳步推进。1)加大文化旅游项目、度假项目的投资。2012 年12 月23 日新华联拟投资100 亿元与长沙望城区人民政府正式签署《铜官窑国际文化旅游度假区项目合作协议》。2)2014 年1月20 日注册合资公司韩国锦绣山庄株式会社。自2014 年4 月成立以来,按照公司开发韩国房地产与文化旅游市场的计划积极开展“济州岛锦绣山庄国际度假区”项目的各项工作,进展顺利。截至2015 年1 月,韩国新华联累计获取了位于韩国济州岛翰林邑今岳里的用地面积为95.61万平方米的土地所有权。3)2014 年2 月,根据公司海外扩张战略发展的需要,公司下属全资子公司香港新华联国际臵地有限公司拟在马来西亚投资设立马来西亚新华联,持股比例100%。4)2014 上半年,公司在获取芜湖文化旅游项目用地的同时,实现了新华联芜湖大白鲸世界海洋公园与新西兰E+A 建筑事务所的成功签约。